На награду смогут претендовать старшеклассники, достигшие успехов в изучении точных наук, естествознания и языкознания, а также в творчестве и спорте. Проект поддержали не только местные власти, но и прямой потомок учредителя международной Нобелевской премии Альфреда Нобеля Густав. Господин Нобель даже прислал в адрес оргкомитета премии в Коми письмо, в котором выразил надежду, что призы будут полезны и должным образом вознаградят талантливых учеников и преподавателей за их старания.

Конкурс на получение премии начнется уже в сентябре, а итоги подведут в декабре 2010 года. Определять лауреатов малой Нобелевской премии доверят оргкомитету, в состав которого вошли руководители муниципальных образований, известные политики и общественные деятели, а также  губернатор Вячеслав Гайзер.